中国股市是价值投资的天堂
　　现在我说本文的题目，很多人都会激烈的反对，因为在比较主流的声音中的说法是中国的股市是没有价值投资，全都是高估的股票，而这样的说法是有误区的，有关声音这样说也有他们背后的目的。
　　对于价值投资，实际上也是应当细分的，价值投资实际上有两类截然不同的投资，一类是价值实现投资，即这样的投资不断的给投资人与投资相当的稳定回报，另外一类就是价值发现投资，这样的投资不断的挖掘发现不被市场知道的新的价值，这个投资是几何级数的高增长，实际上世界上所有的取得巨大的利益的投资，均是价值发现投资。

　　中国所谓的没有价值投资，实际上是没有价值实现投资，因为价值实现投资所重视的是市盈率等等财务指标，重视分红，是投资于稳定的高回报企业，让投资的价值得到不断的实现，而中国的股市的市盈率超高，分红所得成为不了投资股市的利益驱动，造成这样的原因之一就是中国的股市长期股权分置，过高的估值没有得到有效的市场的调节，股票的市盈率长期偏离利率，不会有主力抛售，因此这样的投资是基本不具备的，而股改后具备了市场调节的可能，这样的股票反而最容易被市场抛弃，风险极大，因此中国股市是价值实现投资的坟墓，但是没有价值实现投资不等于没有价值发现投资，反而由于价值实现投资的问题，垃圾股票的高估导致真正的好股估值也不能及时到位，使价值发现投资变得更加有利可图。

　　因此对于中国的价值发现投资，情况就完全不同，中国的经济在飞速的发展，中国的上市公司均属于中国国内行业的佼佼者，有着巨大的成长空间，有太多可以挖掘的东西了，在中国的上市公司，公司规模很快翻倍的企业是非常多的，而国外的成熟的市场经济，大多数的企业增长是有限的，企业已经从快速发展时期进入到了成熟时期，而价值发现投资就是投资于快速发展的企业，这样的企业在中国的股市是非常多的，而且有很多企业是连续翻倍的，在股市里面这样的企业多，就说明可以进行价值发现投资的机会多，而真正价值投资的最大回报均在价值发现投资，所以我说中国股市是价值投资的天堂。

　　我们可以看一下QFII等境外机构的中国投资，他们投资中国的金融、石油股票，由于发现挖掘了人民币定价和不良资产剥离的新价值，获利已经超过万亿，网络上很多怨言称他们爆赚了中国人民的钱，但是没有什么人反思过他们的过人的价值发现本领，而坚持价值投资和长线投资的著名股神巴菲特，能够使自己的资产不断的几何级数的增长的，所投资的也是价值发现投资，如果他投资于高分红的成熟企业，收益与买债券比是不会高太多的。

　　中国是发展中国家，所谓的发展中国家，就是经济发展中有很多的机会，但资金是紧缺的；而所谓的发达国家，是经济已经发展过了，机会不多但是资金充裕，所以对于投资者，一定是在机会多多而资金紧缺的环境中拥有最多的机会，如果要有超额的投资收益，任何投资者都知道要投资于机会而不是投资于回报。中国是世界上最大的发展中国家，经济发展速度位于世界前列，而且经济连续高速发展多年，仅仅从这样的角度来说，中国就是价值发现投资的天堂。而我们看到的诸多散户牛人，均是坚守一个好股，发现有投资价值的好股持有多年，无论牛市或熊市，均不为所动，最后的收益是几十倍以上，我本人的高收益率也是这样来的实际上他们的投资，仔细分析下来，都应当属于价值发现投资。

　　对于经济发达的西方世界，基本上大多数的行业的市场早已经瓜分完毕，在行业内已经形成几家企业进行寡头竞争的格局多年，这样的行业和竞争格局，某一家企业要想获得翻倍的增长，就如中了彩票一样，因此在这些国家里面，有巨大发展机会的也就是一些新兴的行业，这些行业每家企业都不大，都有成为行业领袖的可能，这样的机会在西方的稀缺，造成西方股市对于这样的行业的估值之高是远远超过中国人所想象的，不但市盈率可以成千上万倍，连亏损企业都可以IPO，亏损企业的股票也同样得到追捧，大家想想当年美国对于互联网是怎样进行投资的就知道了，中国现在这些企业的市盈率远远低于当年对于互联网的市盈率，而中国的各个上市公司所处于的行业情况和位置很多都与当初美国的互联网行业是累死的，最后美国的互联网虽然经过的股灾，但是其中的优秀企业，市值还是在增长的。

　　对于中国的价值发现投资，世界各国均是垂涎三尺的，但是他们不能直接这样说中国的股市，否则中国就不会放他们进来投资，他们要误导中国，其做法就是混淆价值发现投资和价值实现投资的区别，让大家把目光都盯住没有的价值实现投资，而自己在背后挖掘发现价值。
　　很多人说中国的股市不规范，有很多虚假的报告，但是也正是由于有这些情况的存在，很多真正优秀的企业反而股价也不能得到真实的反映，股价不能达到其价值所在，这就正是要我们进行价值发现的，如果我们能够发现他们，我们的获利会远远高于成熟的股票市场，所以我认为中国的股市是价值发现投资的天堂。
　　日期：2008-07-14　21:33:07
　　非洲买矿记 （续一）
　　在一通玩乐后开始了正式的谈判，非洲人也很会中国的招待这一套，现在又用于中国人了，实际上中国人发明的东西是很有杀伤力的，我们也很受用。
　　下面的谈判所剩时日很紧张，他们准备了7本合同，每本均有几十页，全部看一遍都很难。这才知道他们安排你玩，就是要消耗你谈判的时间，你时间紧张，这次回去总要有个结果回去交待，这样他们就主动了，在前面的参观过程中时间已经被他们消耗了不少，现在我们的时间已经很紧张了。
　　但是为了我们在当地的形象，在谈判的过程中我们还参观了当地的公益项目，捐助了一家爱滋孤儿的慈善机构，为此他们还安排了记者和当地的银行家，并且做了报道，搞了那么大的一个场面下来，让我们感觉自己捐助少了，心里还很不好意思。
　　谈判中我们发现他们主要关心的是必须我们投资建设一个双方共有的加工厂，他们负责设计建设运营，把铁矿石的品味从55-59%提高到67-69%，但是他们的加工厂的投资是中国类似的企业的200倍以上，我们以为他们要在这个厂上套取利益，但是感觉又不像，因为他们的矿是太便宜了，他们是企业主，不是中国的国企领导人，他们完全可以把矿山价格卖贵一些，完全没有必要多费周折的做一个高价的加工厂来实现！这样做实际上是让大家都不舒服的方案。

　　同时我们发现他们的铁矿石含钛量很高，竟然有8%以上，钛多了炼钢会锅炉爆炸的，他们解释为加工厂正好可以降低钛达到冶炼的标准，而且不在这里加工政府是限制初级产品出口的！而且运费高昂，所以他们建立一个加工厂把矿石里面的杂质去掉是极其必要的。而我们一算账，在项目总价格便宜下来后，这个加工厂就算是天价，综合核算一下还是大赚的，所以就不忌人生财了，大家达成了一致，双方都很高兴。加工过的铁矿的铁含量在67-69%左右，离岸成本每吨不到30美金，应当是国内见到的最好的铁矿了，进口的澳洲矿、巴西矿也没有这样好的标准。