三条价值投资必须严格执行的标准供大家参考：一、以内在价值为主的综合估值作为评价股票的唯一手段。二、在有足够的安全边际时买入，在企业内在价值没有大的变化、股价没有明显高估时，长期持有。三、只投资顶尖的、最好是具有特许经营权的少数企业。
　　完全符合以上三条标准的，为真正的价值投资；只符合两条的，为类价值投资；只符合一条的，为伪价值投资；一条都不符合的，是那只扔飞镖的猩猩。　
　　显而易见，价值投资需要掌握非常专业的财务分析技能，远非简单个股的利好题材能够概括。
　　下面的一则寓言故事很形象地说明了大资金利用“利好题材”进行吸筹，拉升，洗盘，出货的整个思路和过程。
　　一天，村庄里来了一个陌生人。他告诉村民，他将以每只10元的价格收购猴子。村庄附近的森林里有很多猴子出没，村民们开始对它们大肆捕捉。收购人以每只10元的价格，收购到了几千只猴子。当猴子的数量减少的时候，村民们停止了捕捉。
　　这时，收购人放出话来，每只猴子的收购价提高到20元。这个价格可是原来的两倍，村民们重新投入到捕捉的行列。
　　不久，猴子的数量更少了。村民们再次停止捕猴，开始恢复他们的耕作。收猴人把每只猴子的收购价格提高到了25元，但是，森林里的猴子已经很少了，村民们努力一天，也很难抓到一只猴子。后来，收猴人把收购价格提高到了50元。不过，他说自己必须回到城里处理一些事情，收购猴子的事将由他的助手代理。

　　在收猴人回城之后，助手指着他的老板收购来的几千只猴子对村民们说：“我们来做一笔交易吧。我以每只猴子35元的价格卖给你们，等我的老板从城里回来，你们再以50元的价钱卖给他。”
　　村民们拿出所有的积蓄买下了所有的猴子。但是，他们再也没有看见收猴人和他的助手出现。从此，森林里又到处都是猴子的身影。
　　这个寓言说明：极端重要的是，无论如何顺风搭车，无论出现怎样的利好题材，中小投资者都必须建立自己的交易系统，在防范风险的基础上与主力博弈。
　　日期：2011-11-13 11:24:59

　　十三，　 把概率当作铁律
　　当年读研究生的时候，开学第一堂课就是“概率与数理统计”。由于我本科学的是临床医学，因为兴趣改行，当时我很不理解——概率就这么重要？既然是金融研究生，应该教给我们许多实用的公式、方法，在交易场上战无不胜才对啊。
　　这种想法，对于初学者不在少数。
　　自从踏进交易投资这扇沉甸甸的大门，谁都无法避免经历三个阶段的心路历程。
　　第一阶段，希望并相信在这个行业能轻松发财。这显然是最初级的阶段，我们沉湎于财经报道中的一些极端暴发的案例，幻想可以同报道里的主人公一样成千上万倍的获利，一夜暴富，然后携手家人，徜徉地中海，滑雪阿尔卑斯，悠闲自得地享受人生。殊不知“一将功成百骨骷”，一个横财暴发的例子后面，是多少失败者痛苦心酸的泪水。更何况，这个成功的灵魂能够走得多远，在下次极端的行情里能否幸免，只有苍天知道。

　　幸好踯躅在这个原始阶段的朋友不会太多，也不会太久，因为市场很快就阴沉着脸教育我们“风险”的真正内涵。
　　于是乎，我们不知不觉进入第二阶段：寻求神奇的操盘方法。经历了最初的市场洗礼之后，我们承认自己距离成功还差很远，但是我们固执地相信，那些在交易行业中能够生存下来，掘得一桶一桶金子的职业高手，一定有一套秘不示人的百战百胜的方法，公式，或者软件。
　　很自然地，我们花费了大把的时间，精力和金钱去寻求心中的“圣杯”。这段可刻骨铭心的跋涉，无疑将持续很久很远。绝大多数投资者没有坚持下来，不是途中绝望离场，就是途中力竭倒下，连盔甲撞地的回响，也没能听见。其中的凤毛麟角，经历沧海桑田之后，醒悟到世界上本来没有“圣杯”，我们孜孜以求的原来只是海市蜃楼。
　　仅有极少数投资者者，终于到达彼岸世界，领悟到交易的精髓——建立适合自己的交易系统，在概率的基础上取得长久稳定的盈利。

　　交易场没有铁律，如果有的话，那就是——概率。
　　交易是概率心理游戏。以概率的眼光处理交易问题，而不是着眼于具体的某次交易。
　　交易是心理游戏：许多朋友在模拟交易中能取得不错的成绩，一旦回归实战，却时常一败涂地。说明实战心理的巨大影响力。
　　交易是基于概率思想的心理游戏：偶然性蕴含在必然性之中，必然性通过偶然性表现出来。

　　一个优秀的射击运动员，并不能保证每枪击发都是十环。但是由于他是这么优秀，他打中十环的可能性比一般人高出许多。某次打中十环，是“偶然”的；总体成绩接近十环，是“必然”的。
　　这多么类似一个良好的交易策略，某次赢利，是“偶然”的，谁也无法确定。但是，长久的赢利，是“必然”的，因为它是经过统计检验的良好的策略。
　　交易不是孤注一掷的赌博，而是连续进行的游戏，掌握了良好的交易策略，盈利是必然的不是偶然的，尽管我们未必能够事先完全把握哪次是盈利的，哪次是失利的。不要执着于某次具体的交易，输赢都是可能的，输了就止损，赢了就止赢，在资金管理的基础上顺其自然。
　　提到基于“概率”的思考方式，我们不能不讲一个巴菲特的故事。
　　一次高尔夫游戏中，巴菲特的球友们决定同他打一个赌。他们认为：巴菲特在三天高尔夫比赛中，一杆进洞的成绩为零。赌注是：如果巴菲特赢了（能够一杆进洞），将获得20000美元。如果他输了，只需要付出10美元。每个人都接受了这个建议，但巴菲特先生拒绝了。
　　他说：“如果你不学会在小的事情上约束自己，心存侥幸，你在大的事情上也不会受内心的约束”。
　　这是因为，一杆进洞对于一个职业高手也是一生难求的幸运，像巴菲特这样的蹩脚业余玩家，而且时间限制在三天内，成功的概率为零。零乘以20000美元也是零。从概率的角度思考，不应该心存侥幸，冒毫无胜算的风险，哪怕风险只有10美元。基于概率的风险控制的思想完全根植在他的血液里。巴菲特先生成功的关键，除了“运气”之外，在于他具有特殊的个人品质。
　　为什么投资者在交易之初对于“确定的赢利模式”孜孜以求呢？
　　那是因为，人性讨厌风险（不确定性）。
　　为了证明这点，一位著名的心理医生请了一帮人来完成两个心理测试。让我们先看两个心理实验，来观察一般投资者在股市何以宿命般地遭遇失败的命运。
　　实验一。选择：第一，有75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到。第二，确定可以得到700美元。虽然一再向实验者说明，从概率上讲，第一选择可以得到750美元，结果还是有80%的实验者选择了直接拿700美元。大多数人宁可少些，也要确定的利润。