光化三年（900年）十月，马殷遣秦彦晖、李琼等率兵七千攻打刘世政，刘世政一方面派遣陈可璠与秦彦晖、李琼在全义岭对峙，另一方面派遣指挥使王建武屯兵秦城（今广西兴安县西南），以牵制马殷军。但是陈可璠治军无方，纵容部队抢掠地方民众，抢劫百姓耕牛犒军，当地民众纷纷倾向李琼军，为李琼军主动做向导。李琼在民众的帮助下奇袭秦城，擒获王建武。王建武被擒使得陈可璠军心大乱，李琼趁势一举攻克全义岭，擒获陈可璠。史载：“彦晖遣李琼将骑六十、步兵三百袭秦城，中宵，逾垣而入，擒王建武，比明，复还，纟斥（(chè)之以练，造可璠壁下示之，可璠犹未之信。斩其首，投壁中，桂人震恐。琼因勒兵击之，擒可璠，降其将士二千，皆杀之。”

　　然后，秦彦晖、李琼引兵直扑桂州，自秦城以南二十馀壁皆望风奔溃，遂围桂州。刘士政出降，桂、宜、岩、柳、象五州皆降于湖南。马殷以李琼为桂州刺史，不久之后又将李琼表为静江节度使。
　　原有的湖南七州加上此次攻取的岭南五州，马殷的领地扩展到十二州之地。
　　4、消灭成汭
　　此时的马殷，势力已经颇为强大。但是荆南成汭（读[ruì]）和淮南杨行密与马殷毗邻，力量也很强大。怎样处理与此二者的关系呢？开始时，马殷“畏杨行密、成汭之强，议以金帛结之。”但是谋士高郁（后来成为马殷的谋主和重臣）指出：“成汭地狭兵寡，不足为吾患，而刘龑（南汉）志在五管而已，杨行密，孙儒之仇，虽以万金交之，不能得其欢心。然尊王仗顺，霸者之业也，今宜内奉朝廷以求封爵而外夸邻敌，然后退休兵农，畜（蓄）力而有待尔。”真可谓真知灼见。马殷采纳高郁的建议，厚结朱全忠以自固，这也正是此后马楚“事大政策”（遵奉中原王朝正朔）的开端。

　　天复二年（902年），唐朝廷加马殷同平章事，不久又准许马殷“淮南、宣歙、湖南等道立功将士，听用都统牒承制迁补，然后表闻。”马殷获得了对属下以朝廷名义的任命权，政治地位不断提升。
　　天复三年（903年），杨行密令升州刺史李神福为淮南行军司马、鄂岳行营招讨使，舒州团练使刘存为副使，率兵攻鄂州节度使杜洪。杜洪势单力薄，只得向朱全忠求援。朱全忠担心杨行密攻取鄂州后对自己造成威胁，于是派韩劲率万人屯驻滠口牵制杨行密。当时朱全忠正在与李克用大战，又因江山阻隔，无法直接援救杜洪，于是要求荆南节度使成汭、武安节度使马殷、武贞节度使雷彦威一起出兵援救杜洪。三位节度使受命出兵，但各有打算，救援也演变成了一出好戏。

　　荆南节度使成汭“畏全忠之强，且欲侵江、淮之地以自广，发舟师十万，沿江东下。”成汭倾巢而出，要抢地盘。但是武安、武贞两镇节度使却各有打算，准备在背后捅成汭一刀，解决对自己存在威胁的荆南节度使。
　　成汭手下的谋士李珽觉察到了武安、武贞的用心和荆南的危险处境，告诫成汭：“今每舰载甲士千人，稻米倍之，缓急不可动也。吴兵剽轻，难与角逐；武陵、长沙，皆吾仇也，岂得不为反顾之虑乎？不若遣骁将屯巴陵，大军与之对岸，坚壁勿战，不过一月，吴兵食尽自遁，鄂围解矣。”但是成汭主要是想扩大地盘，贪欲蒙蔽了智商，决定继续沿江东下。
　　马殷和雷彦威趁虚而入，一举攻克成汭的老巢江陵，“成汭行未至鄂州，马殷遣大将许德勋将舟师万余人，雷彦威遣其将欧阳师将舟师三千余人会于荆江口，乘虚袭江陵，庚戌，陷之，尽掠其人及财货而去。将士亡其家，皆无斗志。”五月十二日，淮南将秦裴、杨戎率众数千与成汭大战于君山，淮南因风纵火焚烧荆南战舰，荆南大败，成汭投水死。朱全忠派在滠口屯驻的韩劲因成汭战败，武安、武贞各怀鬼胎，无法对杨行密进行攻击，也被迫撤兵。失去外援的杜洪失败在所难免，“汭兵败之后，武昌以重围经年，粮尽力困，救援不至，讫为淮寇所陷，载洪以送淮，杨遂杀之。”

　　此战，马殷乘吴军（杨行密）进攻鄂州，江陵的成汭出兵救援鄂州的机会，从背后袭击江陵，将全城财宝、人口掳掠一空，解除了荆南成汭的威胁。
　　5、夺取岳州
　　马殷紧接着又开始了夺取湖南北部门户岳州（今岳阳）的行动。夺取岳州不仅可以打通与中原的朝贡通商之路，还能够取得湖南北部的门户控制权，对巩固地盘具有非常重要的意义。许德勋率水军由荆南返回，途经岳州，岳州刺史邓进忠开门犒军，许德勋趁机劝降邓进忠。邓进忠举族迁往潭州，并被任命为衡州刺史，许德勋留任岳州刺史，扼守湖南北大门。马殷此次出兵，一是解决了荆南成汭强大水师的威胁，二是取得了地理位置非常重要的岳州，三是进一步扩大地盘，达到十三州之地。

　　岳州处于衡州、淮南、荆南交界之处，乃是湘北重镇，两湖咽喉，此后淮南杨行密与马殷展开了对岳州的长期争夺。天佑三年（906年），杨行密之子杨渥派陈知新攻湖南，占领岳州，驱逐许德勋，陈知新任岳州刺史。次年六月，马殷手下大将秦彦晖又打败陈知新，重新将岳州纳入马殷辖区。
　　6、争夺吉州
　　马殷在北面与杨吴争夺岳州的同时，双方在东线展开了对吉州的争夺。吉州刺史彭耙悦偶憷簦写笾荆ｂ筲蟛焕钟诶羰拢芏嘈难嶂！焙罄磁慝返回家乡吉州，破家鬻产，冶铁为兵，宰牛练楮为甲胄，以自卫乡党为名，得兵五百余人。不久之后，群盗数千围攻抚州，危全讽和彭掀鹄矗セ魅旱粒镀湓羲АＳ谑堑笔钡恼蚰辖诙仁怪哟砦Ｈ砦е荽淌罚慝为吉州刺史。彭诩菸衽┭当级牟挠姓āＬ煊尤辏�906年）钟传死后，其子钟匡时与钟匡范争立，淮南趁机收编了江州的钟匡范，攻陷洪州擒获钟匡时。钟传之死和两子争立使吉州彭ヒ揽浚约葜σ参薹ㄓ胙钗饪购猓谑乔彩沟胶峡叫槭怠！芭慝既失援，厚结马殷，且观虚实。使者还曰：殷将校辑睦，未可图也。遂归款。”天佑三年（906年）十二月，吉州彭蚵硪笄虢担硪笕〉枚约莸目刂啤Ｗ源耍硪蟮氖屏Ψ段Оㄕ龊系厍肽衔逯荩约岸娴募荩盗ο嗟毙酆瘛Ｂ硪笥牖茨涎钗狻⑽庠角H、福建王氏兄弟、南汉刘氏构成了南方的几大割据势力。

　　后梁开平元年（907年），后梁封马殷为楚王。马殷还不满意，请求以唐太宗李世民作亲王时授天策上将之例，加授自己天策上将的名号。后梁这时正与李克用交战，不想得罪马殷，就同意了马殷的要求。于是马殷开府署，置官吏，总辖二十余州，虽然向中原王朝称臣，但却不输赋税，相当于一个独立王国。
　　7、经济学家高郁
　　马殷得了湖南，与谋臣高郁商议立国的方针。高郁提出几点主张：一是尊重中原朝廷，取得封爵；二是保境安民，发展生产，积蓄力量。高郁是扬州人，很可能是马殷跟孙儒在淮南期间获得的人才。
　　马殷按照高郁的主张，鼓励制茶和种桑养蚕，人民纳税时可以用帛代替钱币，大大促进了马楚境内的养蚕业和家庭纺织业。

　　马殷还特别重视商业发展，由于他尊重中原朝廷，与朝廷保持了朝贡关系，因此可以在京师以及襄（今湖北襄阳）、唐（今河南唐河）、郢（今湖北钟祥）、复（今湖北天门）等州，设立邸务卖茶，获得巨额商业利润。这是官营的商业，马殷也提倡民间自己造茶，让商人贩运销售，向政府纳税。史籍说马殷“不征商旅，由是四方商旅辐辏”。大约马殷除了对茶叶征税以外，其他货物都不征税。

　　马殷还听从谋士高郁的建议，实行一项特殊的货币政策。他利用湖南境内富有铅矿和锡矿的特点，用铅和锡铸造钱币，在楚国境内流通。其他各国商人来到楚国经商，得到的都是铅锡之钱，而当时各国又禁止铅锡钱等劣质货币入境，铅锡钱只能在楚国境内流通。因此，商人们所获钱币不能带出楚国，只能再用铅锡钱在楚国采购货物后运出，使得楚国物流畅通，国家富庶。
　　看来高郁真是发展经济的高手，放在今天说不定可以得到诺贝尔经济学的奖项了。
　　湖南境内的产品，特别值得一提的是瓷器。湖南的长沙窑首创多彩瓷器。长沙窑的产品在国内外多有出土，看来客商们采购的楚国特产，瓷器是一个重要门类。